Tudo começa como um clube

Reportagem divulgada esta semana na Isto É dinheiro mostra como amigos ou parentes começam a investir em ações através de clubes de investimentos e crescem tanto até se transformarem em fundos de investimento.

Particularmente, acredito que os clubes são boas ferramentas para aqueles que estão começando no mercado (leia outros textos escritos por mim sobre os clubes clicando aqui ou aqui). Exigem um capital pequeno para começar e permitem trocas de experiencias e informações entre os cotistas. Não é tão simples quanto parece registrar um clube formalmente, exige dedicação e muito força de vontade dos fundadores. Mas historias como as apresentadas na reportagem mostram quais são os resultados para aqueles que persistem.

Esta é a mesma ideia que divido com algums amigos no clube de investimento que faço parte. Fundado em junho deste ano, esperamos que em 5 anos possamos aprender bastante sobre o mercado financeiro e criarmos musculatura financeira e intelectual para continuarmos avançando em busca de nossa independencia financeira.

Oferta Pública: Entenda

A oferta pública de ações é o evento em que a companhia oferta ações ao mercado. Na primária, o dinheiro levantado vai para o caixa da empresa que o utilizará para aquisição, expansão, redução de endividamento ou algo do gênero. Já na secundária, acionistas da empresa vendem suas ações ao mercado e embolsam o dinheiro. No caso do Santander, o banco ofertou units (papel formado por ações ordinárias e preferenciais) negociadas com o código SANB11. O montante de R$ 14,1 bilhões arrecadado com a venda de 600.000.000 (seiscentas milhões de units) a R$ 23,50 será utilizado para a expansão do banco no Brasil.

Pelo cronograma da oferta, os pedidos de reserva dos interessados em tornar-se sócio do banco no Brasil começaram no dia 28/09 e terminaram no dia 05/10. No dia 06/10 o preço de R$ 23,5 foi anunciado com base no processo de bookbulding (quanto os investidores estariam dispostos a pagar por X ações). No dia 07/10, inicio das negociações, foi divulgado o número de ações que cada investidor conseguiu.

Vamos a um exemplo prático: um investidor comum reservou R$ 9.000. No dia 07/10, o Santander anunciou que os investidores de varejo foram atendidos integralmente até o valor de R$ 3.000 (o mínimo) e o excedente sofreu um rateio de 8,14%. Ou seja, este investidor comum recebeu R$ 3.000 mais 8,14% dos outros R$ 6.000. Total financeiro de R$ 3488,4. Ao converter em ações, o investidor receber R$ 3488,4 dividido por R$ 23,5, totalizando 148 ações (a divisão seria 148,44, mas as casas decimais são desprezadas, pois não existe 0,44 de uma ação).

Mas por que ocorre este rateio? Por que as reservas não são atendidas integralmente? Simples: demanda. Há um número limitado de ações sendo ofertadas. Quando a demanda supera esta oferta, ocorre o rateio. Foi exatamente isto que ocorreu no caso do Santander.

Falando em Santander, no final, para o investidor comum, o rateio acabou sendo positivo, uma vez que as ações despencaram 3,74% na estreia, fechando a R$ 22,62. O banco decepcionou os que apostaram numa alta imediata como ocorreu com os grandes IPOs (termo em inglês para Initial Public Offering). Venceu a tese de que as ações estavam caras comparadas a Itau e Bradesco. Seria um sinal indireto de que a tendência de alta do IBOVESPA perde força e estaríamos diante de uma realização iminente?

Brasil: O país do Esporte

Pan, mundial de natação, copa do mundo e agora as OLÍMPIADAS ! Tudo conspirando para que o Brasil alcance seu lugar ao sol. Nem Obama conseguiu ajudar Chicago na disputa. Lula é o cara (sem entrar no mérito politico). Convocou uma tropa de choque: Paulo Coelho, Pelé, Meirelles e muitos outros. Rio é a cidade maravilhosa. Ganhamos ! E cá estamos escrevendo algumas linhas refletindo sobre o que nos aguarda até 2016.

E o que isto tem a ver comigo que não sou mais atleta? Além do turismo, vejo OPORTUNIDADES. Econômicas, financeiras, sociais, etc. Serão bilhões de reais, dólares, euros yens jorrando para o Brasil pelo menos até 2016.

Todos estes eventos geram necessidades de infra-estrutura para qualquer país. Imagine para o Brasil, país carente nesta área. Se ainda havia dúvidas da construção do trem de alta velocidade, eu estou convencido de que ele sairá do papel. Parte ficará pronta até a Copa de 2014 e o restante até as Olimpiadas de 2016. Estradas, aeroportos, metro, estádios e por aí vai. Somado ao boom da construção civil, o Brasil se transformará num gigantesco canteiros de obras, ainda que concentrado na região sudeste, é verdade.

Toda esta necessidade de infra-estrutura refletiu imediatamente na BOVESPA na sexta-feira (02/10/09). Enquanto as bolsas pelo mundo sofriam uma realização de lucros, a bolsa brasileira reverteu após o anuncio do Rio como sede das Olimpiadas e fechou em alta. Depois das 12:30, hora da desclassificação de Chicago e Madrid, investidores iniciaram compras freneticas de ações de empresas diretamente ligadas a tais eventos. Olhem os graficos de GOL (GOLL4), TAM (TAMM4), Gerdau (GGBR4), por exemplo. Quase 5% de alta em alguns minutos. Uma loucura irracional, eu diria. Estamos falando de 5 a 7 anos, ainda que os investimentos comecem bem antes.

O Brasil passa pela crise sem grandes traumas, se compararmos com o restante do mundo. O Mercado Interno continua forte, a Moody's nos levou ao grau de investimento, a economia deverá fechar o ano em ligeira alta. O país é visto pelos investidores estrangeiros como um dos melhores lugares para se investir nos proximos anos. Imaginem agora? O ceu é o limite para a bolsa.

Poderíamos ainda analisar os impactos sociais destes eventos. A motivação de nossas crianças para o esporte. A oportunidade de investirmos no desenvolvimento de equipes de alto desempenho. A alavancagem do turismo ao posto de um dos principais setores de nossa economia, ao bom estilo espanhol. Enfim, milhares de oportunidades que não podemos desperdiçar desta vez. Agora é nossa hora. Não deixemos que a corrupção e os politicos estraguem nossa festa.